论文摘要
中国证券市场历经16年曲折发展,形成了具有一定特点的行政色彩浓厚的证券市场规制体系,但远未形成合理的规制体系框架,仍需要进一步完善。目前我国证券市场规制体系的建设仍属于起步阶段,很不规范,严重滞后甚至制约了市场经济的发展。研究政府规制行为尤其是体制转轨过程中的政府规制行为,找出政府规制行为的不足并发现其行为扭曲的原因,以便尽快建立和完善相关制度,使政府规制行为走上合理、有限、有效的轨道,是社会主义市场经济给我们提出的重大课题。本文立足中国实际,着重研究现阶段以“新兴加转轨”为特征的证券市场的规制体系。从政府规制的理由和政府与市场的关系入手进行分析,通过对市场机制在资源配置方面的效率及其缺陷的分析,找出市场失灵的原因。同时,尽管客观上存在市场缺陷,市场仍是进行资源配置的一种主要和有效的机制,政府不是资源配置的主导力量。只是由于市场在引导社会资源配置过程中存在这样或那样的缺陷,才存在政府干预的可能性。文章的基本思路是基于规制理论分析证券市场存在哪些显著的外部性、内部性和垄断性,政府怎样通过规制对市场缺陷加以矫正。如果政府没有采取任何规制措施,则分析其规制缺失背后的利益因素,并给出规制建议。如果规制实施后,仍存在市场失灵并导致效率的损失,则需要分析是需要进一步加强规制还是因为规制过度需要放松规制。如果本应由市场自行解决的问题,因为政府的外部干预影响了资源的合理配置,则通过分析政府的不当干预行为,找出应当放松乃至解除规制的途径。本文的内容分为以下六个部分:第一章为证券规制的理论综述部分。首先介绍国外关于规制的研究成果和最新动态,随后介绍国内对于规制的最新研究进展,并对这两种规制理论进行简单归纳,引出本文的理论基础。第二章分析中国证券市场规制体系改革的背景,从中国的实情出发,研究中国证券市场的特殊性,阐述了现有规制体制和规制体系分别存在的缺陷和问题。第三章、第四章和第五章分别从上市公司、证券公司进入、退出和证券市场交易相关行为三种角度,研究中国证券市场规制的特点和变革方向。提出在中远期要减少行政干预行为,放松上市公司、证券公司以及投资者进入、退出的规制结论。但是,在近期需要加强对上市公司、证券公司收购规制,以防止收购方通过“买壳”谋取短期利益。第六章是论文的结论部分,总结论文的分析结论、提出