论文摘要
公债问题一直是宏观经济学关注的热点问题,李嘉图等价定理及其引发的争论就是其中一个很好的例子,在我国现阶段也是如此。 在经济转轨时期,我国地方政府具有一系列的经济职能,这些经济职能的履行使得地方政府具有巨大的资金需求,而对地方财政收支情况的实证分析表明在现阶段分税制条件下,地方财政实力相对下降,财政收入远不能匹配地方财政支出需要,巨大的资金需求使得地方财政陷入困境。在缺乏正常有效的融资渠道的情况下,一些地方政府通过放弃国有企业,出卖土地使用权等非正规手段来获取资金,这些行为给我国经济社会发展带来了严重的负作用。在此背景下,地方公债作为一种规范的融资工具备受人们的关注。通过发行地方公债来解决地方财政困境也成为了理论界讨论的热点问题,在我国现阶段发行地方公债从理论上讲可以充分发挥地方政府在提供地方公共品方面具有的优于中央政府的信息对称优势,是完善分税制的一种必然要求。 从实际情况上讲,可以为地方公用事业的发展提供正规的融资渠道,有利于减轻中央财政压力,防范地方债务危机。同时也有利于我国债券市场和整个资本市场的发展,有利于满足投资者的投资需求。 所以说,在我国现阶段,无论从理论上还是从地方财政的实际情况来讲,地方公债的发行都具有其必要性。而且我国现阶段地方公债的发行也有其可行性,无论是从宏观经济环境,资金条件,还是从相关债券的发行经验方面都可以看出,我国发行地方公债的时机已经成熟。 其实,在西方发达国家,特别是在美国和日本,地方政府通过发行地方公债来筹集城市建设资金是一种极为普遍的现象,地方债券在地方经济建设和债