论文摘要
在经济全球化的浪潮中,特别是中国加入WTO之后,中国企业面临的市场竞争日益激励。中国企业要想在国际经济中成为有力的竞争者,在激励的竞争中立于不败之地,就必须完善其公司治理机制,提升自身的企业价值。因此,我们有必要对我国企业公司治理结构作系统深入的分析研究,找出需要解决的关键问题,从而提出有效的政策建议。 本文采用理论分析与实证研究相结合的方法对中国上市公司治理结构与企业价值的相关性进行了分析。本文首先对中国上市公司治理存在的问题及其原因进行了分析。其次,本文从内部公司治理机制和外部公司治理两个方面对公司治理与企业价值的关系作了理论上的分析。接着,本文以2004年沪深两地上市公司为研究样本,先后对各变量作了描述性统计分析、相关性分析及回归分析。研究结果表明:公司治理结构与市场价值有着密切的联系,在描述中国上市公司治理结构的十个变量中,公司的股权结构变量(Topl,Cstr2-10及So-top)、董事会治理机制(Out-ration及Ceo-topdir)、经营激励方式(magtH及Compensation)和外部法律市场环境(Hbshare虚拟变量)均起着非常重要的作用。最后,本文在实证分析的基础上,并结合我国特有的文化、制度及法律环境,对优化我国上市公司治理结构提出了一定的对策建议。