论文摘要
随着经济全球化汹涌而至,跨国并购已逐渐成为国际直接投资的主要形式。而以寻求技术为目的进行跨国并购,如何通过其提升和发展企业的核心技术,如何检验其成功性,是企业普遍关注的问题。在中国加入WTO后,技术寻求型跨国并购将愈演愈烈,而中国企业与政府在这方面经验不足,因此研究其国际范围内的运行规律及其特殊性,籍此为中国企业跨国并购实践与政府决策提供可资借鉴的思路。 本文首先分析了经济全球化背景下跨国并购的发展情况及其相关理论,论证了技术对经济增长和跨国公司的重要作用,指出技术寻求型跨国并购的真正动因。接着,通过对各种外部技术获取方法的比较和技术寻求型跨国并购的优势分析,提出了技术要素服务效应的概念。 然后,本文揭示了由于技术本身层面和公司层面的影响因素存在,使得并购可能无法有效产生技术要素服务效应,或由于市场层面的风险因素存在无法产生经济利润,从而导致误并购。本文指出误并购的成因主要有以下几方面:从技术本身层面看,主要是并购获取的技术创新程度太低或技术生命周期太短;从公司层面看,主要是技术要素与公司原有技术不匹配或公司无法有效整合目标公司的文化和人力资本;从市场层面看,主要是最终的新技术和新产品无法满足市场需求。目前,对于技术寻求型并购,国内文献大多从其积极的一面加以肯定,而本文则通过对技术要素服务效应影响因素和市场风险因素的分析,揭示了其失败的成因并提出了避免误并购的手段。同时,本文设立了技术寻求型跨国并购企业竞争力评价指标体系并构建了数学模型,对其成功性评价进行了定量分析。 最后,本文针对中国特点,提出了技术寻求型跨国并购对中国企业的迫切性,分析了其存在的问题并提出了政策建议,同时结合案例分析,一定程度上为中国企业在技术寻求型跨国并购中趋利避害提供了思路建议。