论文摘要
伴随着中国企业的成长,市场竞争的加剧以及国内外市场的融合,近年来并购案例逐渐增多,兼并收购融资需求大、增长快。并购贷款作为一项新的贷款品种,成为了加速并购业务发展的重要推手。但是其推出以来五年有余,仍有许多企业难以获得此类贷款。这是因为并购贷款在风险性和复杂性上均高于传统意义上的贷款,发展尚不成熟。待并购贷款的运作模式及与之相关的风险控制更加完善时,其业务规模才能得以扩大,惠及更多企业,助推企业的整合发展和我国的产业结构优化。本文从商业银行信贷管理理论入手,结合我国目前并购市场现状和企业需求,采用理论与实证相结合、比较分析和归纳总结的方法深入剖析我国商业银行并购贷款业务的现状。对并购贷款的运作模式和风险管理作了梳理和归纳。在分析我国企业利用银行信贷进行并购融资案例,和国外成熟的并购贷款运作模式的基础上,提出了完善并购贷款运作模式的具体建议。本文的主要内容及观点如下。第一,对在信贷管理理论进行阐述的基础上梳理了并购贷款的基本概况,指出并购贷款业务需要实现价值的增值和模式的创新,以及进行有效的风险管理。而并购贷款不同于其他贷款的特殊之处使之受到严格政策制约,并经历了从探索到试行再到快速发展的历史进程。第二,在对并购贷款基本情况充分阐述的基础上研究并购贷款的运作模式和风险管理现状及问题。从流程化的角度归纳了贷前、贷中、贷后并购贷款的运作模式；从业务开展方式的角度,把运作模式归纳为独立发展客户、与产权交易所合作和银团贷款三种模式。结合我国并购贷款业务市场供求现状指出我国并购贷款运作模式问题在于银行对企业并购风险认识不足,进而讨论并购贷款风险控制。从并购贷款风险管理特点和难点入手,指出我国并购贷款风险控制一般措施是从审查、合同、担保、提款条件和贷后管理着手的。结合企业贷后绩效相关案例,分析贷后产生风险的多种原因。第三,归纳美国、日本并购贷款运作模式,结合前文多种问题和原因的分析,从宏微观层面提出了包括完善监管、创新运作模式、积极推广并购贷款的相关措施。