论文摘要
私募股权基金以其极高的投资回报率闻名于世,但在我国资本市场中却是一股新兴势力,目前,私募股权基金作用愈发突出:在宏观层面上调配资源,使产业结构在调整中达到平衡,将社会上闲置的资源配置到最需要、最具潜力的地方,发挥资源的最优增值效应,增强资源的流动性,盘活整个经济;同时,私募股权基金在微观层面可以拓宽我国企业的融资渠道、提升企业的竞争力,降低企业生产成本,带动消费品价格的降低从而刺激消费,并可以解决由于企业开工不足导致的失业问题。尽管私募股权基金在运营过程中也会产生某些消极作用,但可以通过政府的监管和扶持的力度规避系统风险,使其为我国资本市场的稳定以及摆脱金融危机、恢复经济活力服务。本文的新意在于提出了我国私募股权基金的发展与资本市场的效率具有密切的相关性。即资本市场能够为私募股权基金提供良好的运营空间;为受资企业与私募股权基金之间构建一条有效的通道;为私募股权基金提供一个无边界限制的整合技术、人才、资本及其他经济资源的场所;为私募股权基金提供一条畅通的退出渠道,使私募股权基金的投资额迅速扩大,投资实例快速增加。私募股权基金的运营又能提高资本市场的效率:私募股权基金通过对企业资本结构的优化、通过对企业股权结构的优化、通过建立股权激励机制来提高资本市场的配置效率;私募股权基金又可以通过转移企业控制权、通过缩短投资回收期,降低交易成本,从而提高资本市场的交易效率和运行效率。