论文摘要
中国产权市场是一项具有中国特色的资本市场制度安排。产权市场自20世纪80年代产生以来,经过整整20年的发展,在社会资源配置,特别是国有资产的退出和重组方面发挥了重要的作用,已逐步发展为我国资本市场必不可少的一部分。但是,不可否认,产权市场还不完善,还存在许多问题,如多头管理、政出多门、权责模糊等,这些问题在一定程度上制约了产权市场的发展,影响了产权市场融入多层次资本市场体系的进程。而中国产权市场的希望在于实现从国有资产转让市场向社会公共资本市场的转变,融入统一社会资本市场体系,成为我国正式的制度安排。本文采用规范分析和实证分析相结合,定量分析和定性分析相结合的方法,着重探讨了以下几个问题:一是借助新制度经济学的制度变迁理论,论证了产权市场存在形式的有效性及其存在的合理性,认为产权市场是当时制度条件下的最优选择;二是产权市场职能定位的转换。认为在现行定位下,产权市场可能出现三种发展前途,包括逐步萎缩的前景、被取缔的前景以及再生的前景三种情况,而产权市场只有融入到中国多层次资本市场体系的建设之中才能实现再生;三是产权市场为实现定位转换,应通过监管体制创新、业务创新、交易模式创新等方式,在改革、创新和规范中完成自身的蜕变。21世纪的最初10年,是中国产权市场发展过程中一个特殊重要的历史阶段。中国产权市场应抓住我国多层次资本市场体系建设的机遇,融入多层次资本市场体系,并在社会资源配置层面上发挥更大的作用。