论文摘要
目前,我国的资本市场体系虽然是由沪深交易所形成的主板市场,附属于深交所的中小企业板块,及包括代办股份转让系统和各地的产权交易中心的场外交易市场组成。但是,现在的中小企业板块只是创业板的一个过渡形式,并不能算是资本市场的一个单独层次,同时,场外交易市场也还处于幼稚期。因此,我国资本市场体系的主体依然是沪深交易所构成的主板市场。这种单一的层次体系无法满足多层次投资者的投资需求及企业不同发展阶段的融资需求,同时还加大了市场风险。更为重要的是,现行的资本市场层次体系缺乏对广大中小企业尤其是创新型企业的直接融资渠道,这种体系不利于我国当前经济结构调整和产业转型的战略部署。因此,如何更好的完善我国资本市场体系就变得非常重要。本论文通过对我国当前资本市场层次体系的分析及对美国多层次资本市场体系成功经验的借鉴,形成了构建我国多层次资本市场体系的初步设想,将上海证券交易所打造成中国的蓝筹股市场;将深圳证券交易所建成一个真正的中小企业板;推出创业板;建立三个层次的场外交易市场。其中需要注意的是:明确各层次的市场定位;区分不同层次的上市标准;建立严格的升降级制度;加大监管和惩处的力度。