论文摘要
2003年，人民币汇率继97-98亚洲金融危机之后，再次引起世人关注，只不过上次是人民币会否贬值的猜疑，而这次是人民币应不应该升值的问题，短短10年内，世人对人民币的看法的差别如此之大，为什么?本研究的目的在于构建一个完整的理论框架来分析人民币汇率问题，把人民币的名义汇率、实际汇率以及汇率制度的选择有机结合起来进行研究；在研究方法上遵循“内部逻辑的一致，逻辑推论与经验事实的一致”的原则；本文的成果在于构造了一个完整的人民币汇率分析框架，并在该框架下分析了当前人民币升值的实质；结论就是人民币的升值问题是世界经济结构失衡问题，是世界宏观经济政策缺乏调整空间所致。本文的结构安排如下：首先从历史的角度探讨了人民币名义汇率的决定因素，在对人民币的近20年来的升贬值问题进行分析的基础上加深理解；但由于中国正处于由计划经济向市场经济的转轨过程中，且已成为增量意义上的第二大国，所以人民币实际汇率的变动才是关键，这即是本文第二部分的研究重点；不完善的国际货币体系是当今世界各国选择汇率制度的约束条件，而M-F模型推演出的“三元悖论”告诉我们，在既有的约束条件下，我们不可能一劳永逸的选择一种汇率制度，而无视种种目标之间的冲突，所以本文第三部分拟对汇率冲突和汇率制度的选择进行探讨，以为我国宏观经济政策的选择、搭配提供理论视角；最后，在理论分析的基础上，本文分析了人民币升值的实质，指出人民币升值的问题是当今世界经济结构失衡的一个必然结果，所以要审慎处理人民币的升值和升值压力问题。