论文摘要
国债作为中国积极财政政策中重要的政策工具倍受经济学家们的关注，尤其是国债对宏观经济运行的影响更是已经成为学术界内争议的焦点问题。所谓国债就是指政府以国家信用为基础，筹集财政资金的一种金融工具。国债通过投资活动、财政收支活动和市场流通活动，对宏观经济运行产生重大的影响。 本文论述了国债的积极和消极宏观经济效应。国债的积极宏观经济效应包括国债投资的经济效应、国债的货币扩张效应、国债的流动性效应、国债的利率效应。国债的积极宏观经济效应可以扩张经济的总产出水平；平抑经济波动；促进产业结构的优化；推动经济增长；推进市场经济体制的发展；为宏观经济运行构建一个稳定的利率环境。国债的消极宏观经济效应包括国债对宏观经济的负效应和国债的挤出效应。国债的消极宏观经济效应会加剧财政风险；威胁宏观经济的稳定运行；抵消国债的积极成果；降低宏观经济的运行效率。但总体而言，中国国债的综合宏观经济效应是积极的。政府可以选择有利时机，充分利用国债的积极宏观经济效应，最大限度地降低国债的消极宏观经济效应的不利影响，实现即定的政策目标。