论文摘要
自进入二十一世纪以来，随着我国资本市场的稳步发展和经济体制改革的不断深化，创业板市场的建立将成为历史的必然。无论是在风险资本的退出，还是在中小企业融资以及高新技术发展等方面，创业板市场都将发挥传统主板证券市场无法起到的作用。但是，由于创业板市场在我国还是一个新兴事物，它的建立必定要经历一个酝酿准备的发展阶段，另外，我国主板证券市场经过十多年的发展，虽然也取得了令人瞩目的骄人成绩，但其中存在的问题也不少，尤其在市场化规范运作方面与发达的国际资本市场相比还有一定的差距，而且，其特有的“股市病”仍然在不断侵蚀着众多股民的利益。很难想象，没有一个成熟的主板市场作基础，创业板市场能规范运作。所以，为了保证我国资本市场健康、稳定的发展，创业板市场在我国大陆地区的正式推出尚有待时日。 本文旨在通过对中国创业板市场的若干问题的考察，以探讨规范和发展未来的中国创业板市场。因此，本文没有通盘考虑创业板市场的所有内容，而是择其要者，侧重分析创业板市场的特点和功能，创业板上市企业的上市条件及股份制改造，中介机构特别是券商的作用和服务规范以及对中小投资者的保护，通过对以上四方面内容的分析，本文认为，创业板市场是我国社会主义市场经济发展的必然产物，它的建立必将为促进我国新兴、高成长型中小企业股份制改造及发展、完善资本市场结构，从而推动以知识经济为时代特征的我国社会主义市场经济的发展，发挥重要的不可替代的作用。 本文分为四大部分： 第一部分，中国创业板市场的特点和功能。本部分首先介绍中国创业板市场要设立的背景，然后考察创业板市场突出的高风险，高收益及股份全流通的特征，重点分析了创业板市场对我国经济发展的特殊作用，以及对主板证券市场的促进作用。认为，两个市场，相互补充、相互促进，适应了不同规模性质的企业上市融资要求，并完善了我国资本市场结构，从而推动了我国经济的发展。最后分析了目前我国创业板市场设置的主要障碍。 第二部分，创业板上市企业的上市条件及股份制改造。本部分首先考察美国创业板市场—纳斯达克市场的上市条件，同时结合我国特殊国情，确认了我国创业板市场的定位问题及上市条件。最后较为详细地分析了我国创业板拟上市企业在股份制改造过程中应着重解决的若干问题，进而为我国中小企业建立现代企业制度并成功上市，探讨出一条适合我国国情的股份制改造之路。 第三部分，中介机构的作用及服务规范。本部分重点探讨券商为发挥自身在创业板运作中的主导作用，而对自身所作的适应性调整。 第四部分，对中小投资者的保护。本部分首先通过对投资者投资于创业板市场所要面临的风险的分析，说明政府为规范证券市场而对广大中小投资者所应采取的保护措施。最后，介绍广大中小投资者的自我保护，包括增强风险意识、灵活掌握投资技巧等。 总之，创业板市场作为区别于主板市场的新兴资本市场，它的完善还有待于广－大的研究者和实际操作者们的共同努力。