论文摘要
股票市场是建立社会主义市场经济的内在要求，是推动经济体制改革、完善市场机制、建立健全现代企业制度的重要手段之一。分析股票市场与经济增长的关系，揭示股票市场对我国经济增长的作用，是客观认识股票市场在我国国民经济中的地位以及进一步发展股票市场的前提。本文通过对股票市场与经济增长的关系进行理论与实证分析，以揭示股票市场促进经济增长的内在机制。在此基础上考察我国股票市场和经济增长的互动关系，实证分析我国股票市场对经济增长的贡献，探讨股票市场更为有效的促进经济增长的途径，对促进股票市场发展与经济增长有重要的理论与现实意义。 本文研究遵循科学研究的一般规律，采用实证研究、理论探讨、对比分析、定量分析与定性分析、咨询论证等多项方法进行研究，对有关方面的定量数据要采用统计分析的方法进行分析。 全文包括三部分： 第一部分：实证分析股票市场对经济增长的贡献。帕加罗模型是现代金融理论中说明资本市场促进经济增长机制的一个比较有代表性的模型，该模型以内生经济增长理论为基础，假设生产率是总资本存量的增函数，物质资本和人力资本能够以相同的技术被生产出来，也就是说，只要能扩大资本存量，就一定可以实现经济增长。结合美国案例可以得出股票市场对经济增长的影响：刺激消费增长，使投资乘数扩大；提高资金利用效率；熨平经济的周期性波动。同时，股票市场如果过度膨胀，会对经济增长带来负面效应。 第二部分：我国股票市场现状和对经济增长作用的分析。我国的证券市场在过去的十几年间从无到有，从小到大，今天已发展成为我国国民经济的重要组成部分，并在国民经济发展中发挥了积极的作用。但是它对我国目前的经济增长的贡献是微弱的，原因有：中国股市的回报率缺乏稳定性，影响人们对持久性收入的预期；股票市场变量对总需求和总产出影响较小；中国股票市场的发展机制被行政力量严重扭曲；股权结构和股权基础存在问题；投资主体不完善；中介机构存在问题，等等。 第三部分：充分发挥股票市场促进经济增长功能的对策建议。我国必须采取积极渐进的方式，推动股票市场的发展。在具体实践中，努力做好以下工作：建立健全科学的股票市场发展机制：加强对证券中介机构的监管，防范金融风险；利用证券市场促进经济结构与产业结构的调整和升级；充分利用资本市场实现国有企业的战略性重组和扶持民营企业发展，为经济增长创造微观基础；利用证券市场促进技术创新和高新技术产业化。 论文在探讨了股票市场与经济增长的关系后，得到的结论是目前我国的股票市场还未对经济增长产生应有的推动作用，回此应制定相应的政策来推动股票市场的发展，发挥其对经济增长的推动作用。