论文摘要
世界经济的后危机时代，复苏呈现出不均衡和不确定的发展态势。我国虽然较早实现了复苏，却面临着复苏动力不足，经济紧缩和通货膨胀压力并存的困局。这是我国自改革开放以来从未遇到的新局势与巨大挑战，对制定宏观政策提出了更高的要求。复苏阶段经济发展的内在动力决定了如何制定宏观调控政策。按照凯恩斯的观点，政府可以通过加大开支来扩大需求，从而解决危机问题。自次贷危机爆发后，美国长期依赖量化宽松的政策来蹒跚步出泥潭，但经济形势却一直没有根本性转变。《经济学家》杂志发表文章认为，美国经济将经历日本上世纪末那样的“失落10年”。本次金融危机中经济周期的波动和各种逆周期调节工具在抵御危机时的表现使得财政政策作为重要的逆周期工具的作用被再一次重视：第一，货币政策作为“大稳健”时期基本调节周期工具的作用已经被发挥到极限的水平。在美国2008年金融危机爆发后，美联储迅速将联邦贴现利率降到了零附近的水平，而按照指导美联储行为的泰勒准则的要求，当时的利率还应进一步下调3%-5%的空间才能抵御危机，但显然利率不可能降到零以下的水平，货币政策发挥空间有限。第二，在危机爆发后直到现在的长时间段内，货币政策工具面临严重的“古德哈特效应”问题。在本次金融危机后，由于预期到中央银行会采取降低利息、量化宽松等一系列政策工具和手段，发达的金融市场提前和迅速地作出了反应，从而造成了央行一旦采取某种货币政策手段作为工具，其作用也就陷于失效的“古德哈特”效应问题。合理有效的使用财政政策，并与货币政策相搭配，使其在发挥效用时与其他周期工具存在矛盾或相互抵消，以及不会产生政策后遗症等问题是复苏阶段宏观调控的重点所在。本文以复苏阶段的基本理论为起点，从总体宏观经济态势指标、经济自主运行指标、企业运行环境约束指标和潜在经济增长率几方面分析了如何判断复苏阶段的标志。通过对不同学派对复苏动力的比较和分析，寻找经济复苏的根本动力。同时，对复苏阶段是否需要宏观调控进行分析和论述，在市场无法克服自身缺陷的前提下，特别本次危机是长波型的危机，依靠市场自身的力量实现复苏是困难和漫长的，会造成经济和社会的巨大损失，政府的宏观调控是必要的。不同于繁荣和萧条阶段，复苏阶段宏观政策的制定较难把握。根据复苏阶段的特点及短周期和长周期之间的关系，来分析复苏阶段制定宏观调控政策应考虑的重要因素。宏观调控的两大重要政策财政政策和货币政策对于调节经济周期至关重要。以复苏阶段的经济特征为基础，通过对两大政策的作用机理及其政策特点的分析，得出复苏期的调控政策必须是财政政策和货币政策的有机搭配，并以财政政策为主，货币政策为辅，并应由危机时的总量性财政政策为主逐渐过渡至结构性财政政策为主。本次世界经济复苏的过程中困难重重，我国的复苏在速度上前高后低，并遭遇了生产成本上升、产能过剩和通货膨胀等问题。美国新经济出现之前也经历了漫长而艰难的复苏，但通过新经济实现了从复苏走向繁荣，并避免了通胀等问题，其调控政策值得我国借鉴。最后，通过进一步对我国复苏的核心驱动力分析，提出了我国在本次复苏中应采取的宏观政策。