论文摘要
企业并购是企业为突破内部资源约束,促进自身快速成长而采用的发展战略,其实质是市场经济条件下的一种资源再配置过程。然而,从国际、国内的企业并购实践来看,至少有一半以上的企业并购未能达到预期的效果,陷入所谓的“并购陷阱”。除了并购战略决策不准确、并购定位失误及并购操作不当外,不重视或缺少并购后的资源整合也是出现“并购陷阱”的重要原因。并购后的企业不应是并购各方企业的“克隆”,也不应是并购双方的简单叠加。作为经济学意义上的一种资源集合体,并购前后企业的“异质性”要求企业必须在并购后实施资源整合,它是决定企业并购成败的关键性因素。并购是企业内外部资源融合的过程,是企业提升市场竞争力的重要途径,其竞争力的根源在于资源共享和整合所创造的协同效应。协同效应不是并购交易的必然结果,必须对并购后的企业资源进行有机整合。由于企业资源要素的多样性,整合也要以包括治理结构和组织架构在内的各种资源要素为对象进行全方位的调整。