中国股市非理性博弈与制度基础

论文摘要

中国股票市场充满了非理性现象,被许多人士称作“政策市”、“投机市”和“赌博市”,如今已经陷入进退两难的危局。因此,如何帮助中国股市走出困局,促进其持续健康发展,备受各界人士的关注。笔者运用实证分析方法,论证了中国股市非理性的特征,并尝试从中国股市的微观行为着手,运用博弈论的方法,分析行为人的决策机理,从而可以理解现实中的中国股票市场何以非理性运行,最后从制度上找到其根源所在,即中国股市的制度性缺陷是中国股市非理性博弈的根本性原因。因而完善股票市场制度才是真正治病良方。