论文摘要
近年来,在中央政策的支持下,我国各级地方政府积极推进各类基础设施和公益事业建设。为了解决建设资金短缺的问题,地方政府大都采取了组建各类投融资平台的方式进行投融资。据调查,目前我国已有约政府投融资平台3800多家,总资产近9万亿元。毋庸置疑,地方政府投融资平台在地方财政资金短缺的情况下,对于地方经济的发展起到了积极的作用,然而,随着大量银行新增贷款流向投融资平台,以及投资项目数量的急剧增长,投融资平台所面临的风险和危机也逐渐显现出来,引起了有关部门和专家学者的深切关注,并进行了广泛讨论。本文便以此为背景展开研究,着重探讨地方政府投融资平台的风险及其成因,并力图提出有针对性的方案,为地方政府以及投融资平台防范风险提供切实可行的帮助。本文首先厘清了诸如投融资平台的概念、分类、运行模式等一些与研究课题相关的基本问题,为下文的分析奠定理论基础。接着,以分析地方政府投融资平台的发展过程和运营模式为基础,在国家宏观调控的大背景下,指出投融资平台的风险隐患,即政策性和合规性风险,单一融资模式带来的还贷风险,地方政府担保这一模式引起的财政风险,金融机构贷款规模的非理性扩张带来的信贷风险以及地方政府大规模负债产生的道德风险。然后,本文深入挖掘了政府投融资平台风险形成的内部、外部原因,即地方财力有限和因政绩产生的投资冲动相互作用,缺乏管控机制和权责不明确,多头管理造成的行政权力关系混乱,法律法规缺失,以及国家宽松经济政策的刺激,并提出了防范风险隐患的对策。这些对策包括加强对地方政府及其投融资平台的内部管理、建立预警机制、债务偿还机制、风险控制机制等,从政策法规、市场经济运行规律、自律、金融秩序等方面探讨了如何防范风险。最后,文章结合成都G公司这一地方政府投融资平台的案例,进一步对如何促进投融资平台健康发展这一问题进行了回答。本文在借鉴之前研究成果的基础上,以公共经济学的基本原理为依据,打破之前研究或宏观或微观,或理论或实证的界限,将宏观和微观分析、理论和实证分析、定性和定量分析相结合,拓宽了研究思路。本文的研究不局限于以往研究所关注的财政体制,而是通过梳理地方政府、银行、各监管机构及投融资平台之间的关系,从市场运行机制、运营模式、机制体制等角度提出了系统性的防范对策。