论文摘要
中国转型过程中，渐进式的增量改革、产权模糊的软制度约束环境和经济分权式的分税改革使地方政府最终成为了引导地方经济发展的重要主体。但是，地方政府在积极建立辖区经济运行机制的过程中也成为制度创新的主要受益者。地方政府已经开始部分替代中央政府，成为干预资本形成的重要力量。在目前转型过程中，地方政府职能尚未完全规范，因此在缩小地区间绩效差异的目标下，必然采取最快最直接的经济增长措施，扩大辖区内的资本总量以提高本辖区内的经济产出。虽然辖区资本形成的速度十分迅速，但是也带来了过度的资本形成。狂热的投资形成了两个方面的负效应，一是维持并加速了地方政府的收支缺口；二是导致了资本过剩带来的投资乘数降低，也就是投资对于经济增长的作用在逐渐降低。在全体地方政府都要承受宏观经济失控的情况下，没有地方政府会主动放弃大规模的资本形成。这使得资本形成效率和资本形成机制的地区落差难以改善，破坏了长远的发展能力，也使得资本形成机制的市场元力量大大减弱。改善这种囚徒困境式的地方政府竞争，除了引入地区间统一的市场制度外，地方政府自身的治理和中央政府的协调都是必要的因素，同时加上政治市场的多中心决策机制，资本形成机制的市场化才能最终实现。