论文摘要
随着美国金融危机的蔓延,对于经济危机的关注也变得多了起来,特别是对资产泡沫的研究。许多学者从不同的角度对此次金融危机的发生作了分析,主要有以下几个研究角度：消费过度论、金融监管缺陷论、实体经济与虚拟经济背离论等。本文主要是基于对日美两次资产泡沫的发生的表现、影响、原因进行比较来分析资产泡沫破裂引发的经济危机,并对中国防范资产进一步泡沫化做了初步的探讨。本文研究的是资产虚拟化条件下的经济危机,主要从对日美两国发生的泡沫经济进行比较来分析经济危机的一些特性。本文首先对一些概念和相关理论做了探讨,主要是对“经济泡沫”和“泡沫经济”的概念作了界定,对虚拟资本和经济危机的理论做了大概综述。本文通过对日本和美国两次资产泡沫的比较,可以发现这两次泡沫有着很多的相似性。本文主要对泡沫的表现、泡沫破裂的影响以及泡沫形成的原因三个方面进行了比较。首先,两国泡沫的载体基本相同,都是以房地产和股票等资产。当资产泡沫在形成和膨胀时,两国的房地产市场和股票市场空前繁荣,人们沉浸在泡沫造成的非理性繁荣之中,无视其中存在的风险,同时金融机构也成为促进泡沫膨胀的推手。两者不同的地方是日本的泡沫只是在自己的国家内形成和膨胀的,但是美国由于处在经济全球化的背景下,其他国家金融机构的参与,也促进了资产泡沫的迅速膨胀,并使得规模更大。其次,两国泡沫破裂造成的影响无疑是巨大的,给经济造成极大的负面影响。两国资产泡沫的破裂都是由于政府认为资产的投机过剩导致经济过热而采取的提高利率的政策使得资产泡沫的破裂,日本股市首先大跌,紧接着房地产市场崩溃,而美国是由于次级贷款市场出了问题导致房地产泡沫的破裂,进而造成股票等资产泡沫的破裂。两次泡沫破裂对经济影响的传导机制基本是相同的,不同的地方是美国的泡沫由于全球金融机构的广泛参与,和美国作为一个进口大国,使得美国由于泡沫破裂在引发本国金融危机的同时,也对其他国家造成严重影响,对欧洲等国家的影响较为严重,导致了欧洲很多国家发生金融危机,而与之贸易联系比较密切的发展中国家也受到较大的影响,特别是像我国这样出口依赖度较高的国家。第三,第五章是本文的重点章节,在这一章中探讨了两次泡沫形成的原因,从直接原因和深层次原因上分别作了比较。两次泡沫形成的直接原因可以说是基本相同的,不同的只是金融自由化的方式。对于宽松的货币政策是相同的,但是金融监管的放松还是有一定区别的,对于日本当时可以称的上日本政府对金融机构的放纵,而美国是因为金融创新过快导致了监管的落后。对于两者的根源我认为是相同的,都是由于资本主义制度下实体经济中生产相对过剩与有效需求不足的矛盾,在矛盾的推动下,政府不得不采取了催生泡沫和促进泡沫膨胀的政策。所不同的是日本由于美国国内危机的转嫁导致了本国内矛盾的加剧,而美国自采取新自由主义政策以来可以说一直以来都是在调节着实体经济中生产相对过剩和需求不足的矛盾,一次次的泡沫的形成都是在延缓着危机的到来,但是矛盾总有不可调和的那一天,最后终于发生,也宣告了新自由主义的破灭。对于本次金融危机,对中国既是挑战又是机遇,这次金融危机将使国际金融和经济体制重构,美国一国超强格局将不再存在,而是由世界主要国家共同制订和协调金融和经济政策,建立新的国际体制、秩序,来应对未来的挑战。而像中国科学的、可持续发展的、和谐的经济发展模式等发展中国家得经济发展模式极有可能成为世界主导的经济发展模式,即过度放任的新自由主义市场体制将被有力的国家宏观调控和市场经济主导型的模式取代。所以,我国应该从此次金融危机中汲取经验和教训,以最广大的人民群众的利益为重,从科学的、可持续的、和谐的发展观出发,制定出保护金融和经济安全、稳定物价、加强金融衍生品风险控制、减少国际依赖、扩大内需和消费、提高人民收入、降低社会贫富差距的政策措施。