论文摘要
与中国证券市场的实践相比,目前国内证券市场制度变迁的理论研究,显得滞后和薄弱。本文在马克思主义经济学的指导下,借鉴新制度经济学制度变迁理论来研究中国证券市场,不失为一种有意义的和积极的尝试。本文是以制度变迁为主线,以中国证券市场整体发展进程和其庞大制度体系中最具代表性和最基础性的若干重要分支内容为研究对象展开论述的。一是构建理论框架,主要是指社会生产力和技术发展对制度环境产生影响,制度环境的变化又制约制度变迁的整个过程,初级行动团体和次级行动团体因自身利益的需要而产生并选择可替换的制度安排和可实施的制度装置,最终完成制度变迁;二是分析制度特征和演变过程。主要分析了中国证券市场发展至今的演进过程,归纳了各个阶段的制度特征,深入研究中国证券市场发行、交易、监管等重要制度的变迁过程、原因和绩效并探讨其演进方向和合理模式,在此基础上,对中国证券市场制度变迁的特征进行总结性评价;三是对中国证券市场制度变迁的行为主体—政府、上市公司、投资者(机构投资者和一般投资者)、中介机构的行为进行深入分析,并探讨了规范各行为主体的合理方法;四是对股权分置改革这一中国证券市场最大的制度变迁,进行全方位的分析并对中国证券市场制度变迁的整体影响提出见解;五是在对核心的制度变迁及各行为主体分析的基础上,明确了中国证券市场制度变迁创新的基本思路,主要是以强制性制度变迁打破路径依赖,并为诱致性制度变迁创造适合的制度环境,以诱致性制度变迁促进证券市场的发展,最后明确地提出了中国证券市场制度变迁创新的具体制度安排。本文的研究,不仅拓宽了中国证券市场制度变迁研究的广度与深度,为中国证券市场的监管者、各类投资者及上市公司等相关行为主体提供参考,而且也为中国证券市场制度的创新提出意见和建议。