论文摘要
随着我国证券市场的快速发展，股票市值已相当于我国GDP的50％左右；据上海证券信息有限公司统计，截至2003年4月30日，沪深两市已公布年报的1236家上市公司2002年的主营业务收入合计超过1.9万亿元，相当于去年我国GDP总量的19％，上市公司在我国经济生活中的地位越来越重要。但是，我国上市公司治理存在一些重大问题，不仅阻碍了自身的发展，而且还危及到我国证券市场。同时，作为公司治理链条中的重要一环——公司控制权市场在我国已经开始萌芽。分析、总结公司控制权市场，促进其发展，对于我国公司治理具有非常重要的意义。本文理论与实践相结合，首次较为全面、系统地回顾了国内外的研究成果，并运用规范分析与实证分析相结合、定性与定量分析相结合的方法，分析了若干重点和难点，预测了我国公司控制权市场的趋势，讨论了公司控制权市场的局限，在此基础上，有针对性地提出了四条具体的政策建议。 全文除导论外，总体上分为3个部分，共11章。各部分之间的逻辑关系是，第一部分包括第一至第四章，主要是对公司控制权市场相关理论与实践的综述和评析；第二部分包括第五至第八章，具体分析了我国公司控制权市场的历史、现状与相关重大制度；剩下各章构成了本文的第三部分，预测了我国公司控制权市场的发展趋势，讨论了公司控制权市场的局限，最后有针对性地提出了四项政策建议。 第一部分：理论与实践的综述和评析 第一章，从公司控制权与公司控制权市场的概念、公司控制权市场产生的原因、股权结构与谁掌握控制权、控制权价格、控制权收益、控制权市场效率6个方面较为全面地进行了文献综述。 第二章，综合归纳了前人研究成果，并结合我国证券市场实际，从正当收益、不正当收益两个方面分析、探讨了公司控制权争夺的动机。 第三章，分析了公司控制权作为一种商品的特殊性，探讨了公司控制权的理论价值、影响控制权价格的主要因素，介绍了国外控制权价格的现状。 第四章，讨论了公司控制权争夺的两个不同层面，简要介绍了公司控制权争夺的方式方法。 第二部分：我国公司控制权市场的历史、现状及相关重大制度博士研究生学位论文 内容提要 公司控制权市场与相关重大制度 第五章，应用历史数据，较为全面、系统地实证分析了我国上市公司股权结构：结合前人的数据和文献，分析了我国上市公司控制人；然后，系统地回顾了我国公司控制权市场的历史与现状，归纳其主要特点。 第六章，根据公司控制权争夺的两个层面，结合我国公司控制权争夺的经典案例，介绍、分析了我国公司控制权争夺的实践。 第七章，分析了十届人大会议上提出的国有资产管理体制改革方案与公司控制权市场之间的关系。 第八章，论述了国有股减持、股份全流通等重大制度改革对我国公司控制权市场发育的作用和影响。 第三部分，我国公司技制权市场发展趋势、该市场的局限、政策建议 第九章，介绍了我国近期有关政策法规，依据最新的制度变化及发展动向，预测了我国公司控制权市场发展趋势。 第十章，简明扼要地讨论了公司控制权市场的局限。 第十一章，在前文分析的基础上，有的放矢，针对培育完善我国公司控制权市场起决定作用的重大问题，提出了3条具有很强操作性、确实能够解决问题的具体政策建议。同时；针对公司控制权市场的局限，提出了一些健全法制方面的建议，以保证公司控制权市场的健康发展。 本论文的创新思想和观点有； l、在国内外首次全面分析了公司控制权争夺的动机，将争夺动机分为获取正当收益和不正当收益两类，指出：在国外发达国家成熟的市场上，争夺动机主要是为了获取正当收益：而在不发达的市场上，争夺动机往往是为了获取不正当收益。这与西方传统的公司控制权市场理论有较大的差别。 2、在国内外首次将公司控制权的争夺明确区分为两个层面，一个是股权争夺层面，一个是董事会争夺层面。并在这两个层面上结合案例较为系统地描述、分析了我国公司控制权市场的实际操作情况。 3、在国内外首次分析了公司控制权作为一种商品的特殊性，探讨了公司控制权的理论价值、影响控制权价格的主要因素，介绍了国外控制权价格的现状。 4、借鉴美国宾夕法尼亚等州公司法的规定，根据中国上市公司股权结构现状，通过定量分博士研究生学位论文 内容提要 公司控制权市场与相关重大制度析，确定了投票权的合理上限——即任何一个股东不论其持有多少股份，在股东大会上表决的股份不能多于占总股本的20％。这样做，在中国难以快速实现股权结构优化的上市公司中，可以有效地解决中国上市公司“一股独大”的难题，有利于培育我国公司控制权市场、完善我国公司治理结构、提高我国公司治理水平。 5、在国内首次创造性地构建了股份全流通、国有股减持、AB股合并三大难题一起解决的方案，设计了数学模型，具有根强的可操作性，可以有效地解决困扰我国证券市场、公司控制权市场发展的两大难题