论文摘要
现代企业所有权与经营权的分离产生了委托代理问题,使得所有者与经营者的追求目标并不相同。企业所有者需要建立对经营者的激励约束机制来监督和激励经营者的行为,构成了现代企业理论的核心内容。目前我国上市公司高层管理者激励不足、约束不够的现象十分普遍,因此建立、健全对上市公司经营者的激励约束机制是目前我国国有企业改革的关键问题,也是一直没有得到有效解决的问题。如何通过建立、健全对企业经营者的激励机制,使上市公司的经营者能够以所有者的利益为行动指南,促进上市公司的长期健康稳定的发展,是我国管理学界近年来关注的焦点。 股权激励是我国激励性报酬制度设计的重要内容和具体形式,也是西方发达国家企业对经营者普遍采用的报酬激励制度。我国从90年代开始在某些企业进行股权激励方案的试点,但从目前实行的情况看,没有充分发挥出应有的激励约束作用。尽管股权激励在试行中存在许多问题,这只是因为我国目前的市场机制、制度环境及政策环境约束了股权激励作用的发挥。它对于建立高层经理人员的激励约束机制,完善上市公司经营者的报酬制度,激发高层经理人员工作的积极性和主动性,提高上市公司的经营业绩和促进其持续发展具有重要的现实意义。随着国内各种要素市场的不断成熟和企业经营环境的不断改善,股权激励将越来越发挥出独特的作用 有关对上市公司高层管理者的激励性报酬与企业业绩的实证研究是目前理论界研究的重点,主要集中于论述高层管理者的激励报酬结构能否激发高层管理者工作的积极性。国外相关研究表明,以股票期权等为主设计的长期激励报酬结构,在一定程度上与公司的经营业绩存在相关关系。目前我国对这方面的研究只是侧重于对被调查对象某一会计年度的报酬结构与企业业绩的相关分析,本文以2001——2003年度的会计资料为研究对象,从动态角度探讨目前我国上市公司高层管理者的激励性报酬结构能否提升企业的经营业绩,并对完善激励性报酬制度提出了相应的对策和建议。 企业经营者的激励约束问题是现代企业理论的核心内容,本文首先探讨了对经营者进行激励约束机制建设的理论基础,从委托代理理论和人力资本产权理论角度论述了对经营者进行股权激励的必要性,为完善上市公司的股权激励制度提