论文摘要
2002年以来，证券行业逐步陷入经营困境，部分证券公司风险相继暴露，深入分析其原因，认真研究解决问题的基本思路具有较为重要的现实意义。本文运用较为丰富的理论知识，在比较分析研究的基础上，通过吸取相关文献资料的精华，较为详细、客观、深入地分析了中国证券公司的治理状况与发展环境，提出了完善中国证券公司治理结构的基本思路和改进中国证券公司发展环境对策的基本构想，对提升中国证券公司管理水平，促进中国证券市场的健康稳定发展有一定的作用。 本文从分析公司治理理论入手，对比发达国家不同的公司治理模式，认为以政府主导型公司治理模式为主的中国证券公司治理结构演化进程中的自身特征、公司治理现状的不足等造成一系列诸如所有者缺位、内部人控制、激励约束机制不健全等问题，并较为详细地论述了股权结构对公司的影响，简略分析了中国证券市场法律环境的瓶颈制约与经济环境的发展障碍。本文认为证券公司公司治理首先要适应市场，主要是要适应金融证券服务性行业的特性、及时适应市场的变化、重视风险防范等。其次应从优化股权结构、完善激励约束机制等方面完善、健全公司治理，通过股权多元化、分散股权等优化股权结构，通过明确对证券公司经营管理层的收入分配完善激励约束机制，通过设计最优的隐性非货币激励机制促进公司经营管理层的工作，并简要提出了构建多层次的证券市场法制体系等改进中国证券公司发展环境的基本思路。 本文较为具有创新意义的是以国际上公司治理的发展趋势为引导，以目前完善公司治理的理论与实践为重点，特别有效结合了建立以科学决策为核心的公司治理与强调注重公司治理的效率来着重阐述解决问题的基本思路与构想。本文认为，科学决策的公司治理要求证券公司首先应在科学合理的决策机制基础上，确保建立合法合规的决策，决策以法律和规章制度为基础和依据，以增进效益为目标；证券公司治理效率是所有利益相关者群体效用总和的最大化，治理效率应注重强调公司制度组织的有效性，注重公司在组织、经营管理上的整体协调，注重治理决策对企业内、外部环境变化的适应性，及时、准确的收集相关信息，在执行过程中及时纠偏，确保高效率的公司治理决策。