论文摘要
文章借助声誉理论的分析框架,对证券监管有效性的问题展开讨论。文章通过分析指出:一方面监管者的声誉有助于提高监管的有效性,另一方面如何监督监管者的行为以及提高监管者声誉又是约束监管有效性的不容忽视的原因之一。因此,研究证券监管当局的声誉成为证券监管的重要内容。本文从证券监管有效性的理论基础出发,指出了证券市场需要监管的原因。文章结合声誉理论的基本知识,分析监管者声誉的作用机制,运用理论模型分析了证券监管者的声誉对监管有效性的影响。接着,文章利用中国证券市场的数据实证了检验证券监管的有效性,并通过重复违规的处罚检验监管者声誉对监管有效性的影响,最后提出了政策建议以提高监管者声誉和优化证券市场监管。以下是本文的基本框架结构:第一章为导论。对文章的选题背景和意义,研究的主要内容,所采用的研究方法,文章思路以及结构安排进行说明。第二章是关于证券监管的理论概述。首先界定了证券监管的概念,然后总结了目前证券监管理论的研究现状。并指出现行的研究都在修正“监管者是为公共利益服务的”和“监管者无所不知公共利益说”两类假说的基础上展开的,而对“监管者具有完全信誉(公信力)”的假设质疑的文献还比较少见。因此推出本文研究的出发点,从证券监管者声誉的角度来研究证券监管的有效性。第三章是关于声誉理论的分析。首先介绍声誉理论,并结合声誉理论的相关内容分析证券监管者的声誉,最后通过理论模型分析监管者的声誉对监管有效性的影响。第四章是实证部分。结合中国证券市场的数据实证检验证券监管的有效性,并通过重复违规的处罚检验监管者声誉对监管有效性的影响。第五章是结论部分。主要是结合理论和现状分析,提出提高我国金融监管有效性的对策建议。首先找出影响我国当前证券监管机构的声誉的主要原因,结合我国证券业的发展现状,笔者提出了改进措施提高监管者声誉和监管有效性。