论文摘要
改革开放以来,我国经济高速发展,中小企业已经发展成为我国经济中非常重要的一部分,在国民经济中所占比例也越来越高,在我国市场经济中所发挥的作用也越来越大。中小企业不仅在经济建设方面占据越来越重要的地位,同时还是构建市场经济主体,维持社会稳定发展的一支重要力量。随着我国社会主义经济建设进入了新的阶段,中小企业的发展也进入了一个全新的时期。但一些曾经制约这些企业发展的因素仍然存在,需要我们高度重视,首先是融资渠道的问题,对于中小企业来说,资金仍然是制约企业发展的头号因素,正规渠道融资受限,非正规渠道融资成本极高。其次,中小企业自身的治理结构也很不合理,自身素质不高,市场行为也很不规范,第三,生产技术水平较低,组织结构、产业结构不合理,特点不够鲜明,竞争力也不是很强,最后在政策上,中小企业相对而言很难得到政府的重视,在这方面的扶持力度也很小。在中小企业面临的诸多问题中,最突出的问题还是资金困难的问题,中小企业的破产原因中,大多是资金链断裂所引起的。社会各界以及政府部门在关注中小企业融资难的问题上也提出了很多解决方法,但并没有从根本上解决这些问题,近几年,我国的中小商业银行发展的非常迅速,其他的金融机构也逐渐的把中小企业作为其重要的一个客户群体,相对而言,中小企业的融资渠道比过去宽了不少,但是相对大型企业来说,中小企业融资难的问题依然十分严峻。在市场经济条件下,只要不是资金提供者不具备财政背景,就一定会讲究经济效益。对于商业金融机构来说,相同的资金收益率的情况下,放贷风险当然是越低越好。这使得金融机构更愿意向贷款风险低,经济效益更好的大型企业发放贷款,虽然现在出现了很多的创新金融工具,比如集合债券,发行股票等,但都不太适合风险相对较高的中小企业,所以,寻找适合中小企业的金融工具也是解决中小企业融资难的一种方式。本文一共有六个部分,第一个部分是导论,提出了本文的研究背景和研究意义,研究思路以及论文的研究方法,第二部分就国内外对中小企业融资问题的研究作了综述,同时指出了现有中小企业融资难问题研究理论的不足之处。并且对本文所涉及的相关理论基础进行了阐述。第三部分对中小企业融资约束作了一般性的理论分析,分别从市场失灵的角度,融资需求方面,融资供给方面以及外部融资环境方面对中小企业融资困境的成因作了分析,首先,中小企业融资困难从本质上来说也是一种市场失灵。自由市场无法促使资金配置到中小企业,也就是市场在这里无能为力。原因是因为作为经济主体的金融机构追求的是自身利益最大化。但是,由于中小企业规模小、资产少、担保能力弱、担保物品质差、法人治理结构不完善、财务制度及管理制度不健全等原因,银行等金融机构认为对中小企业放贷风险大、成本高、收益少。这样,中小企业难以从银行等金融机构获得需要的资金。其次,在融资需求方面,由于中小企业大多数都是实行家庭式管理,经营机制落后,内部管理混乱,缺乏现代市场经济要求的企业组织形式,没有清晰的产权结构,导致中小企业面临许多潜在风险,市场竞争力不足,抵御防范风险的能力较差。而且中小企业一般财务制度不健全,财务报告真实性低,投资者权益难以保障,没有形成规范的现代企业治理结构,必然限制企业的发展。同时我国的中小企业的倒闭率和违约率相当高,使得银行面临很大的放贷风险,从而不愿意放贷给中小企业。第三,从资金的供给方面来说,银行要面对银行资本充足率的限制,同时银行中小企业的贷款监管成本很大也使银行不愿给中小企业贷款,严格的银行贷款审批授权管理制度以及由于信息不对称引发的逆向选择和道德风险都使得中小企业融资更加困难。最后从企业的外部融资环境来说,我国关于中小企业融资相关的法律法规都还很不完善,不管是对中小企业还是银行等金融机构来说法律方面的保障都还不够,而且政府对中小企业的融资政策扶持力度也很不足。‘中小企业的信用担保体系同样也没有得到完善,这些都是中小企业难以得到融资支持的外部环境因素。第四部分介绍了温州中小企业的发展现状以及遇到的问题——温州信贷危机与金融改革的问题,并对这些问题的成因做了分析。本文的第五部分则注重对中小企业的融资困境的对策分析,针对之前提到的中小企业融资难的原因,分别从三个方面来解决中小企业融资难问题,首先是要完善中小企业的信用评级体系,相对于大企业来说,中小企业资本金少、规模小、管理水平低,抵抗风险的能力不足,但是中小企业也有自己的优势,决策效率高,在市场上更容易掌握市场的新动向。中小企业的成长特点和成长周期也不同于大型企业,那么它的信用风险也就不同于大型企业,而许多银行的信用评价体系都是基于企业的财务状况及偿债能力,很少考虑到企业的发展前景,中小企业小要是有好的的发展机遇,很容易在短时间内有很好的成长。所以要建立适合中小企业自身特点的信用评级体系,就需要从实际情况出发,更加注重中小企业的长期发展能力,增大对企业现金流量的考察。另外,一个财务状良好、偿债能力强的企业并不代表这个企业就有良好的信用,信用评级应该更加注重企业的履约情况,能否按时按量的归还借款是评价一个企业信用水平的很重要的因素,尤其是中小企业逃避债务的事情经常发生。目前大多数金融机构的信用评级体系中没有包含企业的创新能力,中小企业的一个优势是经营灵活,但中小企业所面临的竞争更加激烈,尤其是在经济形势变化万千的时代,能否创新决定了一个企业的发展前景,只有灵活加上创新才是中小企业的唯一出路。因此,在中小企业的信用评级中,应高度重视企业创新能力的评价。同时还必须加强信用评级中介机构建设,对比国外的一些著名信用中介机构,他们通常具有自己的特色。能够为不同的企业,不同的融资方式提供合适的信用服务产品。在我国的评级机构的发展过程中,应该多吸收国外的经验和教训,以企业自身的积累为重点,注重企业声誉的建立。逐步完善自己的各方面的服务类型。在一个市场经济中,企业追求的是自身利益最大化,之所以会产生违约现象,就是因为违约收益大于违约成本,在违约收益不可控的情况下,加大企业的违约成本能够在一定程度上缓解企业的违约现象,如果没有一个完善的信用惩罚机制,中小企业在追求自身利益最大化的时候就可能制假售假,投机取巧,不守信用。中小企业信用体系的建立必须包含惩罚机制,只有使中小企业的违约成本大于非法所得,才能从客观上确保这小企业约束自己的行为。其次是要加强中小企业自身融资能力建设,包括建立健全企业内部的会计制度,建立企业资金内部控制制度,制定企业中、长期规划及预算方案,加强资产管理,提高资产质量三个方面的建议。第三个应对策略则是寻求新的融资渠道——融资租赁。分别从提高企业对融资租赁的认识,树立正确的使用权观念,加强企业信用建设,杜绝欠租现象,企业对融资租赁项目认真评估,完善企业融资担保机制等方面进行了论述。文章的第六部分简单对文章进行了总结,并给出结论。