论文摘要
由于经济的日益全球化，公司治理越来越受到世界各国的重视，形成了一个公司治理的全球化浪潮。目前，公司治理也成为中国证券监管部门最关心的问题之一。公司治理问题之所以如此重要，根本原因在于良好的公司治理机制是现代市场经济和证券市场健康运作的微观基础，对经济和金融的稳定与发展具有重大意义。公司治理问题不仅关系到单个公司与个人，而且还关系到金融体系的稳定、经济的增长、资本的配置，从而最终影响到整个社会的财富与福利水平。在我国，公司治理问题引起日益广泛的关注和讨论，并且取得了一定突破，但还没有形成体系。 完善的公司治理结构，有利于公司业绩的提高。公司治理结构的完善，涉及到多方面的因素，既有股权结构，也有董事会质量、高管经理层的激励机制问题。我国上市公司大部分是由国有企业转制而来，还带有计划经济的思想，加之中国的证券市场还属于新兴市场，因而公司治理结构的不合理也是在所难免，公司业绩自然也就难以提高。为此，本文从公司治理出发，研究公司治理与公司经营绩效的关系在深化改革的当前就非常具有理论和现实的意义。它既是对我国公司体制的关注，也是对我国证券市场的跟踪，是一项理论和实践契合较好的课题。 在论文的引言中，对公司治理与经营绩效之间关系论证问题的提出，研究背景、选题意义以及论文的研究方法和逻辑思路进行了阐述，同时对相关概念作了界定，为全文的展开作好了铺垫。论文的第一章为公司治理与公司经营绩效关系的理论分析。从公司治理的概念出发，回顾了公司治理理论的发展和国内外主要的公司治理观点，并对公司治理的概念作了归纳。本章以委托代理理论为基础，从理论上论证公司治理与公司经营绩效之间的关系，并为后文的分析和模型构建奠定了基础。 第二到第四章主要在对前面公司治理理论阐述清楚的基础上，论证其与公司经营绩效之间的相关性，运用实证回归分析的方法。其中公司治理主要采取的量化指标是股权结构(股权比例，股权集中情况)，高管薪酬(持股比例)以及董事会质量情况；公司绩效指标主要采用了每股收益与净资产收益率，这主要是考虑到：一方面这两个指标比较常用，同时避免了只选取一个绩效指标的片面性；另一方面就是每股收益可准确描述公司每股股本的营利能力，但不能说明公司净资产的盈利能力，而净资产收益率则相反。在实证结果的基础上再进行实证分析，结合我国当前的证券市场现状。 第五章则是从前面章节实证分析的结果，就我国公司治理结构存在的问题提出相应的对策思路。首先就我国公司治理结构存在的主要问题：国有股产权主体不明，持股过大，导致内部人控制现象严重，对国有资产的保值增值不服任何责任；激励机制欠缺，经理层货币收入太低且行业、公司差异过大，经理层的积极200呜年度硕士学位论文论文摘要性不大，导致公司业绩难以提高;董事会的构成、稳定性、激励机制、两制分离情况以及决策能力和决策效果等，提出解决和完善这些问题的对策，主要从资本市场的监管和法律环境的健全、国有股的减持、董事会的核心职责与独立性以及激励机制的有效性方面进行思考。最后对全文进行了小结。