论文摘要
从世界各国经济发展的历史来看,房地产业始终是国民经济最重要的组成部分,在经济体系中属于基础性和先导性的产业。中国经济已进入一个新的增长阶段,在新的经济舞台上,房地产的作用和地位更加重要。个人抵押贷款规模扩大的同时,银行面临的风险都在不同程度的地积累和放大,银行的主要系统风险便面临集中爆发的可能性。2005年12月15日,建设银行委托中信信托投资有限责任公司发行2005年第一期“建元个人住房抵押贷款资产支持证券”,开创了国内个人住房抵押贷款证券化产品之先河。2007年12月14日中国建设银行于再次发行41.6亿元住房抵押贷款支持证券--“建元2007-1个人住房抵押贷款支持证券”。虽然这两次发行的抵押贷款证券与国外成熟的发行模式相比,是不尽完善的,但在中国住房抵押贷款证券化的道路上迈出了可贵的一步,为日后进一步的发展奠定了基础。2007年下半年美国次级贷款危机为我们敲响了警钟,美国次级贷款危机所暴露出的问题令“资产证券化”这一金融术语备受决策者们的重视和疑虑。当前中国正处于努力推广金融创新,大力深化与拓展资本市场的关键时刻,我们必须引以为鉴,我国在积极开展住房抵押贷款证券化的同时,必须注意加快完善住房抵押贷款证券化,使其健康有序地发展。本文将通过对各国住房抵押贷款证券化的比较,以及实施抵押贷款证券化的必要性等问题的研究,并结合建行首发的个人住房抵押贷款证券的模式,提出我国抵押贷款证券化融资发展中存在的问题及解决方案。