论文摘要
自2008年世界性的金融危机发生之后，各国政府领导人、央行等金融监管机构管理者、金融经济专业的学者们纷纷重新审视与反思国际货币体系的潜在风险、金融体制深入改革的必要性以及美元占主导的国际货币体系存在的合理性与否等深层次经济难题。近30多年以来，随着中国国民经济持续、快速、稳定地增长，综合国力不断增强，人民币逐步走出国门，开始融入世界货币金融体系之中。同时，自20世纪90年代以来，我国的国际收支基本保持“双顺差”，外汇储备不断上升，外汇储备保值升值的经济压力也随之增大，为了解决外贸金融领域里结构性难题，需要尽快构建外国资本与国内实体经济之间的货币流通渠道，为此，中央政府一方面明确授权香港并致力于将其建设成为“人民币离岸中心”，另一方面在国家发改委发布的上海国际金融中心建设“十二五”规划中提出，到2015年要将其作为全球人民币中心的地位。在当前复杂、多变的国际经济金融形势背景下，中国政府与金融界将不得不面临如何应对汇率的频繁波动，如何应对全球的资本流动，如何借鉴国际货币的发展路径，如何把握人民币国际化的现状，如何推动人民币国际化的进程，如何对人民币国际化实行有效的管理等一系列突出问题的严峻挑战，而这些问题是否能够得到有效解决又必定将会对中国经济发展与金融秩序稳定起到决定性的影响作用。因此，人民币国际化战略路径与框架等相关问题就成为了我们中国宏观经济管理与金融领域里的理论与实务工作者们必须深入研究与探讨的重要课题。本文运用理论和实证分析相结合、历史和逻辑分析相结合、比较分析与归纳总结相结合的研究方法，从国家发展战略的视角，研究人民币国际化目标的实现问题，意在通过分析人民币国际化的发展现状，借鉴其他国际货币国际化的发展路径与经验，探讨人民币国际化战略的实现路径与方法，提供人民币国际化战略实施的设想，并为我国政府进一步完善人民币国际化宏观调控与管理提供政策建议，从而更好地服务人民币国际化战略的顺利推进。本文将经济学的一些经典理论引入到了人民币国际化的实际分析之中，对于人民币国际化进程中的汇率制度、货币政策、开放程度、政府调控等问题进行了系统性地分析与研究；并对美元、日元、欧元等三种主要货币的国际化路径展开全面分析，而且本文十分注重历史分析、理论分析和实证分析方法的综合运用，试图理顺货币国际化与多方面决定因素之间的关系，深入系统地思考主要国际货币理论的框架体系和严谨脉络，笔者以为这些研究对人民币国际化战略的构建与实施具有重要参考价值和现实意义。本文致力于把握国际货币体系改革契机，系统设计人民币国际化战略发展的路径与框架，提出在人民币国际化进程中运用高效的宏观管理模式的建议，以便从金融风险，外汇管理，政策选择，内外部经济矛盾的协调等多个方面为政府部门的宏观调控提供参考，因而，本文的研究具有较强的实践性与操作性。本文共分导论、正文和结论等三大部分，各部分的主要内容包括：第一部分导论。本部分内容主要是阐述本文选题的研究背景和现实意义，对现有货币国际化相关研究成果进行文献综述，介绍研究内容和方法，概括本文研究的创新与不足。第二部分正文。正文部分共分六章内容进行阐述，各章内容分述如下：第一章货币国际化的相关理论。本章主要围绕货币替代理论、蒙代尔的货币理论和三元悖论三部分内容展开。从货币替代理论的含义、相关模型、影响因素等方面阐述了货币替代理论的内容和发展过程。蒙代尔的最优货币区理论和蒙代尔——弗莱明模型，是本文研究分析人民国际化进程中，推进人民币区域化的理论基础，也为三元悖论的发展提供了分析方法。在开放经济背景下，对资本完全自由流动、固定汇率制度和自由货币政策的选择进行了探讨，目的是为本文后续章节的深入研究做好理论准备。第二章人民币国际化进程的现状及其存在的问题。本章主要是通过观察我国在经济转型的新环境下人民币国际化进程中现状，归纳其中存在的突出问题。本章从人民币跨境流动的主要原因和途径对人民币国际化的现状进行分析，特别是对人民币信用、国家实力、外汇储备等几个方面做详细阐述，并根据现有资料对人民币跨境流通的数量进行估算。同时从铸币税收入、汇兑风险、金融市场发展、市场冲击、货币政策自由度、监管等多个角度，对人民币跨境流通的利弊作了深入探讨，进而结合实际数据与案例，如剖析了影响人民币国际化进程的因素，如国家金融政策、离岸市场、金融中心建设规划等，进而对人民币发展环境、挑战与趋势等进行了分析。第三章人民币国际化进程的经济理论分析。本章主要是分析人民币国际化的含义、机理与实现路径。首先，对人民币国际化内涵和形成机理进行阐述，分析了人民币国际化的条件，并详细探讨了经常项目、资本项目自由可兑换与人民币国际化的关系。从市场演进与政府主导两个角度提出了人民币国际化进程中的自然驱动与政策驱动等关键影响因素；概述了人民币国际化的正反效应与主要测度指标。最后，从理论上探讨了人民币战略的主要诱因和实现途径。其中人民币战略测度部分中主要运用实证分析方法，选择了与人民币国际化相关度较高的货币国际化指标（如货币供应量、进出口贸易额、外商直接投资、外汇储备等）进行了定量化的分析。第四章美日欧货币国际化实践的经验及其启示。本章主要是对现有的世界主要国际货币发展过程进行研究，选取美元、欧元和日元的国际化历程作为案例。以美欧日三种货币国际化过程中的异同作为分析的主要部分。从三种货币国际化的路径研究出发，对其过程中的共同点从经济实力、币值稳定程度、央行信誉、金融市场广度与深度、央行对货币国际化的态度等几个方面做了详细探讨，并从中归纳了三种货币国际化模式的差异。尤其突出日元在国际化进程中的特殊之处。并在此基础上，总结三种货币国际化发展道路中的经验和教训，为我国人民币国际化战略的顺利实施提供有益的启示与借鉴。第五章人民币国际化进程的框架设计与战略构想。本章首先是探讨了人民币国际化一体化与区域化等战略的必要性和可行性；其次是对于人民币国际化战略提出“三步走”的战略思路与结构框架构建问题进行了设计，然后提出了人民币国际化需经历货币一体化和货币区域化的过程，并逐渐过度到国际化的战略构想与思路。本章由整合目前“一国三币”的货币一体化构想开始，并考虑了台币问题及东盟地区货币的合作问题。从经济开放性、产品多样性、要素流动性、金融一体化等多个方面分析了货币一体化的可行性，并就货币整合的具体步骤和策略提出了构想。在实现一体化的基础上向区域化推进，本章同样从多个角度分析了人民币区域化实现的重要性，并对可行性进行了分析，再此基础上设计与构思了人民币区域化战略的策略与框架。第六章完善人民币国际化宏观管理的政策建议。本章主要是针对人民币国际化进程提出宏观管理的设想。内容涉及到关于金融风险测量、金融风险防范、外汇管理、汇率政策选择、内外部经济的矛盾和协调以及政府宏观调控几个方面的具体内容；最后，基于构建起更加完善的人民币国际化的宏观管理模式的目的，为政府相关决策部门推动并实施人民币国际化战略提供了若干政策建议。第三部分结论。结论部分主要是对全文已经进行研究是主要内容和核心观点做出归纳与总结，并对人民币国际化进程中近期将要面临的问题和未来可能的变化做些具有前瞻性的预测与展望。